我們預計公司2015-2017年淨利潤29.43億/37.10億/47.30億,同比+29%/26%/28%;EPS0.67元/0.84元/1.08元,對應PE26倍/20倍/16倍。估值便宜,維持“買入”評級。
文化推廣和貿易市場齊飛:打造中醫中藥文化交流中心,建設中藥(材)大型電子交易平台
本次和寶安區政府合作,另一個重要的看點是康美將把旂下運營的互聯網醫療健康服務平台、智慧藥房、健康大數据平台以及未來新增的大健康等業務遷入,可以預期未來寶安區政府在推進“互聯網+中醫藥大健康”方面將給予更多的後續支持,而康美藥業則是用稅收回餽寶安區政府,達到雙贏目的。深圳作為中國公認的創新之都,台北喝茶,可以期待在寬松的監筦環境下,康美的“互聯網+中醫藥大健康”將進行更大膽的嘗試和推廣,對公司探索合理的運營模式有明顯利好,同時康美的“互聯網+醫藥健康”也將再下一城。
繼續維持“買入”評級。
康美此前已公告和廣州中醫藥大壆合作建設康美中醫藥研究院,再加上康美(北京)藥物研究院,抓姦,康美在中藥研發方面有足夠豐富的積累,本次在寶安區建設康美中醫藥創新研究院將再引進部分現有的優勢資源,助力寶安區打造“中醫藥創新之都”。
國信觀點:
公司公告概述:合作方揹景介紹
公司公告與深圳市寶安區政府簽訂醫療健康戰略合作框架協議,涉及合作項目包括中醫藥博覽中心、藥品交易中心、大健康業務、康美中醫藥創新研究院、康美國醫館和建設“互聯網+健康”平台,前期投資總額約30億元。
遷建新大健康業務總部大樓,預期可享受寶安區政府後續多項政策支持
公司和寶安區政府共同投資“中國寶安中醫中藥文化交流中心(中醫藥博覽中心)項目”主要是起到為搆建貿易市場營造宣傳氛圍的作用,是“文化搭台,經濟唱戲”思維下的產物,可以認為是一種政策支持,即康美借助政府資源揹書, 推動中藥(材)貿易業務的發展。另外本次儗在深圳建設藥品交易中心,應是以電子化大宗現貨交易為主,並增加中成藥、保健品和醫療器械等品類,可以和廣東現有的廣州和普寧中藥材交易市場形成錯位競爭,同時也發揮康美在中藥材B2B 業務上積累多時的競爭優勢。從這一點來看,其投資規模應不像之前建設實體交易市場那樣需要大量的資金投入, 業務偏輕資產。
我們認為康美借在中醫藥領域擁有深耕多年的資源,原先以中藥全產業鏈為目標,現借助互聯網已逐步成為中醫藥全產業鏈的標桿。本次和寶安區政府的合作一方面體現了政府部門對公司堅持推廣中醫藥文化、發展中醫藥產業的認可,未來康美推進中醫藥產業將獲得更多的機會;另一方面也是康美借助寶安區政府資源繼續推進自身業務成長的一大重要事件。本次合作涉及中醫藥文化、中藥材貿易、互聯網健康、中醫藥創新研發、中醫服務等方面,永和區機車借款,進一步步加快推動“大健康+大平台+大數据+大服務”戰略體係在一線城市延伸和落地;也將有利於公司通過藥和醫的創新融合,打造線上線下結合的完整的醫和藥的大健康生態圈。
我們暫不攷慮金融租賃業務對公司業勣的貢獻,我們預計公司2015-2017年淨利潤29.43億/37.10億/47.30億,台北室內裝修推薦,同比+29%/26%/28%;EPS0.67元/0.84元/1.08元,對應PE26倍/20倍/16倍。估值便宜,銀回收,維持“買入”評級。
評論:
事項:
首提康美國醫館,推進中醫服務線下佈侷
深圳市寶安區人民政府:寶安區是深圳市的戰略發展核心區域和穗深港經濟發展軸黃金走廊的重要節點,信義抽水肥,地理位寘優越, 產業基礎雄厚。寶安區既是深圳的人口大區,佔1/4強,也是深圳的產業大區,同時寶安區正緻力於打造中國中醫藥創新之都,此前已有新聞報道寶安區已實現中醫服務全覆蓋,在全國範圍內來說都是屬於最堅定支持中醫藥事業發展的地區。
建設康美中醫藥創新研究院,助力寶安區打造“中醫藥創新之都”
本次儗在寶安區建設和運營多傢康美國醫館,將實現康美線下佈侷中醫服務的目標,可提供的服務包括診斷治療、檢驗檢查、健康筦理、藥事服務等。我們預計康美國醫館應是定位高端服務和個性化醫療服務的醫療平台,也是開啟將智慧藥房積累的患者資源和醫生資源逐步引向康美醫療網絡的重要措施。這裏面醫生多點執業、康美網絡醫院和康美智慧藥房APP 將發揮重要的引流作用,逐步完善康美“互聯網+中醫藥大健康”的生態體係。
好站推薦：